Tassazione delle imprese: proposta della UE

La Commissione europea ha proposto un'indennità per la riduzione della distorsione a favore del debito rispetto al capitale proprio, o DEBRA, per aiutare le imprese ad accedere ai finanziamenti di cui hanno bisogno e a diventare più resilienti. Questa misura sosterrà le imprese introducendo un'indennità che accorderà al capitale proprio lo stesso trattamento fiscale applicato al debito. La proposta prevede che gli aumenti del capitale proprio di un contribuente da un esercizio fiscale al successivo siano deducibili dalla sua base imponibile, analogamente a quanto accade per il debito.

L'iniziativa fa parte della strategia dell'UE sulla tassazione delle imprese, che mira a garantire un sistema fiscale equo ed efficiente in tutta l'UE, e contribuisce all'Unione dei mercati dei capitali, rendendo i finanziamenti più accessibili alle imprese dell'UE e promuovendo l'integrazione dei mercati nazionali dei capitali in un autentico mercato unico.

L'attuale distorsione a favore del debito delle norme fiscali, in base alla quale le imprese possono detrarre gli interessi connessi al finanziamento del debito – ma non i costi connessi al finanziamento tramite capitale proprio – può incoraggiare le imprese ad accumulare debito anziché accrescere i fondi propri per finanziare la loro crescita. Livelli eccessivi di indebitamento rendono le imprese vulnerabili a cambiamenti imprevisti del contesto imprenditoriale.

L'indebitamento totale delle società non finanziarie nell'UE ammontava a quasi 14 900 miliardi di euro nel 2020, pari al 111 % del PIL. A tale riguardo va sottolineato che le imprese con una solida struttura di capitale possono essere meno vulnerabili agli shock e più propense a effettuare investimenti e a innovare.

Pertanto la riduzione dell'eccessiva dipendenza dal finanziamento del debito e il sostegno a favore di un possibile riequilibrio della struttura patrimoniale delle imprese possono incidere positivamente sulla competitività e sulla crescita. L'approccio che combina l'indennità per il capitale proprio e la deduzione limitata degli interessi dovrebbe aumentare gli investimenti dello 0,26 % del PIL e il PIL dello 0,018%.

Le transizioni verde e digitale richiedono nuovi investimenti nelle tecnologie innovative. La fiscalità ha un ruolo importante da svolgere nell'incoraggiare e consentire alle imprese di svilupparsi e crescere in modo sostenibile. Un'indennità al finanziamento del capitale proprio può agevolare investimenti coraggiosi nelle tecnologie di punta, in particolare per le start-up e le PMI.

Il capitale proprio è particolarmente importante per le imprese innovative in rapida crescita nelle loro fasi iniziali e per le imprese in espansione che intendono competere a livello globale.

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